{"id":3039,"date":"2024-04-04T10:44:32","date_gmt":"2024-04-04T10:44:32","guid":{"rendered":"https:\/\/dclegalpartners.com\/?p=3039"},"modified":"2024-04-04T10:44:33","modified_gmt":"2024-04-04T10:44:33","slug":"brasileiros-investindo-no-exterior-arranjo-contratual-entre-a-instituicao-brasileira-e-a-instituicao-estrangeira","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dclegalpartners.com\/pt-br\/brasileiros-investindo-no-exterior-arranjo-contratual-entre-a-instituicao-brasileira-e-a-instituicao-estrangeira\/","title":{"rendered":"Brasileiros investindo no exterior: arranjo contratual entre a institui\u00e7\u00e3o brasileira e a institui\u00e7\u00e3o estrangeira."},"content":{"rendered":"\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Institui\u00e7\u00f5es estrangeiras podem visar ao p\u00fablico investidor no Brasil?<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Sim, <em>desde que<\/em>:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>ap\u00f3s a obten\u00e7\u00e3o das devidas licen\u00e7as regulat\u00f3rias aplic\u00e1veis (autoriza\u00e7\u00e3o de funcionamento como institui\u00e7\u00e3o financeira perante o Banco Central do Brasil);<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">ou<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>mediante a contrata\u00e7\u00e3o de intermedi\u00e1rio local integrante do sistema de distribui\u00e7\u00e3o de valores mobili\u00e1rios, conforme orienta\u00e7\u00e3o da CVM<a href=\"#_ftn1\" id=\"_ftnref1\">[1]<\/a>, o qual serve como um <em>gatekeeper<\/em> em rela\u00e7\u00e3o ao direcionamento de investidores brasileiros ao exterior e \u00e9 o respons\u00e1vel pelos esfor\u00e7os de capta\u00e7\u00e3o de investidores residentes no Brasil, nos limites regulat\u00f3rios permitidos.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A rela\u00e7\u00e3o entre o intermedi\u00e1rio nacional e o intermedi\u00e1rio estrangeiro (item (ii) acima) se d\u00e1 por um <em>contrato de condu\u00e7\u00e3o de intermedia\u00e7\u00e3o<\/em>, que tem por objeto \u201ca oferta a pessoas residentes no Brasil, feita por institui\u00e7\u00f5es habilitadas a atuar no Brasil contratadas pelas institui\u00e7\u00f5es estrangeiras, de servi\u00e7os de intermedia\u00e7\u00e3o de valores mobili\u00e1rios a serem prestados no exterior\u201d<a href=\"#_ftn2\" id=\"_ftnref2\">[2]<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">N\u00e3o h\u00e1 que se falar em oferta p\u00fablica de valores mobili\u00e1rios pelo intermedi\u00e1rio estrangeiro no Brasil, mas apenas de <em>servi\u00e7os de intermedia\u00e7\u00e3o<\/em> que s\u00e3o (a) ofertados no Brasil, pelo intermedi\u00e1rio local, e (b) executados no exterior, pelo intermedi\u00e1rio estrangeiro.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">N\u00e3o cabe \u00e0 CVM a pr\u00e9via aprova\u00e7\u00e3o dos modelos de intermedia\u00e7\u00e3o elaborados pelos intermedi\u00e1rios nacionais e estrangeiros, \u201crefor\u00e7ando-se, no entanto, que os intermedi\u00e1rios que venham a firmar parceiras do tipo devem atuar de forma diligente para garantir o cumprimento de suas obriga\u00e7\u00f5es regulat\u00f3rias\u201d<a href=\"#_ftn3\" id=\"_ftnref3\">[3]<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ou seja: \u00e0 CVM caber\u00e1 a fun\u00e7\u00e3o fiscalizat\u00f3ria <em>a posteriori<\/em>, de modo que, ao identificar irregularidades, ter\u00e1 \u00e0 sua disposi\u00e7\u00e3o mecanismos de controle e eventual penaliza\u00e7\u00e3o previstos na legisla\u00e7\u00e3o e regulamenta\u00e7\u00e3o aplic\u00e1veis.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">H\u00e1 muita d\u00favida no mercado financeiro e de capitais brasileiro sobre os limites de atua\u00e7\u00e3o das partes integrantes do contrato de condu\u00e7\u00e3o de intermedia\u00e7\u00e3o, bem como quanto \u00e0s atribui\u00e7\u00f5es de cada parte.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c9 poss\u00edvel que ao longo dos pr\u00f3ximos anos tenhamos novas decis\u00f5es e orienta\u00e7\u00f5es da CVM sobre o tema, o qual seguir\u00e1 com nosso constante acompanhamento.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A equipe do Dufloth Caovilla Legal Partners fica \u00e0 disposi\u00e7\u00e3o para qualquer assessoria sobre o tema.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Rodrigo Dufloth \/ Renato Caovilla<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"mailto:rodrigo@dclegalpartners.com\">rodrigo@dclegalpartners.com<\/a> \/ <a href=\"mailto:renato@dclegalpartners.com\">renato@dclegalpartners.com<\/a><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/dclegalpartners.com\">www.dclegalpartners.com<\/a><\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"#_ftnref1\" id=\"_ftn1\">[1]<\/a> Ver Parecer de Orienta\u00e7\u00e3o CVM n. 33 e Decis\u00e3o do Colegiado da CVM n. 08, de 23\/02\/2021, dispon\u00edvel em: <a href=\"https:\/\/conteudo.cvm.gov.br\/decisoes\/2021\/20210223_R1\/20210223_D1583.html\">CONSULTA DA SMI SOBRE OFERTA DE SERVI\u00c7OS DE INTERMEDIA\u00c7\u00c3O DE VALORES MOBILI\u00c1RIOS POR INTERMEDI\u00c1RIO ESTRANGEIRO, POR MEIO DE PARCERIA COM INTERMEDI\u00c1RIO NACIONAL \u2013 PROCS. SEI 19957.010715\/2018-37 E 19957.000495\/2019-14 (cvm.gov.br)<\/a>. Acesso em: 30\/01\/2024.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"#_ftnref2\" id=\"_ftn2\">[2]<\/a> Ver Memorando n. 112\/2020-CVM\/SMI-GME, dispon\u00edvel em: <a href=\"https:\/\/conteudo.cvm.gov.br\/export\/sites\/cvm\/decisoes\/anexos\/2021\/20210223\/1583_19.pdf\">Acompanhamento de Documentos (cvm.gov.br)<\/a>. Acesso em: 30\/01\/2024.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"#_ftnref3\" id=\"_ftn3\">[3]<\/a> Ver Memorando n. 94\/2019-CVM\/SMI-GME, dispon\u00edvel em: <a href=\"https:\/\/conteudo.cvm.gov.br\/export\/sites\/cvm\/decisoes\/anexos\/2019\/20191022\/1583-19.pdf\">processo-19957010715201837 (cvm.gov.br)<\/a>. Acesso em: 30\/01\/2024.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Institui\u00e7\u00f5es estrangeiras podem visar ao p\u00fablico investidor no Brasil? 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